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期货焦点沪铜低位震荡还有下行空间

2018-10-29 12:00:44

[期货焦点]沪铜低位震荡 还有下行空间

SMM讯:由于钱荒的原因,前两日期铜价格大幅下挫,昨日达到点,主力合约1310点位47580, 从六月初端午节过后,短短半个月时间,铜价下跌幅度已经超过10%,并且击穿了前期低点,一个长期调整的箱体底部被破,铜价下方已经无险可守。

供需方面,Grasberg在近期又宣布了铜矿即将重新恢复露天矿的开采工作,停产时间有之前预计的三个月改成半个月,被大大缩减,对于已经低靡的铜价市场,可谓雪上加霜。根据ICSG的报告显示,一季度全球精铜市场供应过剩22.2万吨,去年同期为短缺31.2万吨,供大于求的情况非常严重,加剧了市场对于铜过剩的担忧。

的LME库存显示,总存量已经达到67万吨,这一天量数字没有任何即将减少的迹象,去库存是一个缓慢的过程,在很长一段时间里,供大于求的状况将是铜市的主要表现,在供需关系没有得到改善之前,任何的铜价上涨都只能定义为短期反弹,而不会是上涨行情开始。

国内方面,由于受到融资铜的影响,目前距离国家外汇管理局下发《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》的通知已经一个月有余,外管局、银行、海关三方均不同程度的采取了措施,目前只有少数的大型铜企可以重新获得银行的信用证,大部分的中小型贸易商都由于无法提供实物贸易的证明材料,难以得到信用证,导致国内铜进口数量延续了下滑趋势,令铜价进一步承压。

从统计数据来看,我国的融资铜贸易量2008年占铜进口的55%,到2012年,这一数字上升至85%,2013年的前四个月统计数据看,更是达到了90%之多,融资铜贸易量的大幅提升,扭曲了我国是实体铜的消费需求,夸大了进口铜数量,抬高了铜价。融资铜被叫停后,对于铜进口量将是一个重大的打击,从而进一步打压了铜价。

在操作方面,前期我们一直呼吁在53000一带可建空单,对于已经在高位建仓的投资者继续持有,中长期来看,铜价还将继续下行,预计在45000一带将会有支撑,可作为目标位。对于尚未入场的投资者,介于目前价位较低,入场后遭遇反弹被止损出场的风险较大,可考虑暂时观望,考虑到国家可能会对钱荒的问题进行干预,预计短期内铜价或会有所反复,在48000点到50000点之间进行短暂的震荡调整,可在反弹至50000点附近时在寻机逢高沽空。

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